Die weniger offensichtlichen KI-Profiteure

Ein Rechenzentrum besteht nicht nur aus Beschleunigern. Es braucht die Maschinen, auf denen die Chips überhaupt gefertigt werden, Messtechnik für die Qualitätskontrolle, Optik und Transceiver für die Verbindungen, Netzwerktechnik, Kühlung und eine Stromversorgung in einer Größenordnung, die vorher niemand bestellt hat. Jede dieser Stufen hat ihre eigenen Marktführer.

Der Reiz dieser Gruppe: Sie profitiert unabhängig davon, welcher Chiphersteller das Rennen macht, die Fertigungsanlage wird in jedem Fall gebraucht. Der Preis dafür ist eine Stufe mehr Abstand zur Endnachfrage und damit ein längerer, oft heftigerer Zyklus: Halbleiter-Equipment schwankt historisch stärker als die Halbleiter selbst.