Bauaktien: das Geschäft steht im Auftragsbuch
Große Bauunternehmen arbeiten Projekte ab, die vor Jahren gewonnen wurden. Der Umsatz eines Quartals sagt deshalb wenig über den Zustand des Geschäfts: der Auftragsbestand schon.
„Generalunternehmer, Baukonzerne und Engineering-Unternehmen für Straßen, Brücken, Tunnel, Flughäfen und Großprojekte.“
Was hinter dem Thema steckt
Das Baugeschäft selbst ist margenschwach und riskant: Festpreise treffen auf Material- und Lohnkosten, die sich während der Bauzeit ändern, und ein einziges schiefgelaufenes Großprojekt kann das Ergebnis eines Jahres kosten. Wer in dieser Branche verlässlich verdient, tut das meist nicht am Bauen allein.
Die ertragsstärkere Seite sind Konzessionen: Autobahnen, Flughäfen und Parkhäuser, die das Unternehmen gebaut hat und über Jahrzehnte betreibt. Diese Einnahmen sind planbar, inflationsindexiert und haben mit dem Baurisiko nichts zu tun. Bei mehreren Unternehmen dieser Gruppe steckt dort der größere Teil des Werts.
Worauf du achten solltest
Achte darauf, welcher Teil des Geschäfts den Gewinn trägt: Bau oder Konzession. Für die Beurteilung des Momentums sind Auftragseingang und die daraus folgenden Schätzungsrevisionen der bessere Frühindikator als der berichtete Umsatz.
Wie der Momentum-Score gerechnet wirdDie Unternehmen dahinter
Stand: 18. September 2026- Strabag
- Vinci
- ACS
- Fluor
- Ferrovial
- Sacyr
- Bouygues
- und 1 weitere
Die Zusammensetzung wird laufend gepflegt und kann sich ändern. Die Nennung ist keine Auswahl und keine Empfehlung: die aktuelle Liste steht in der App.
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