Cloud-Aktien: wiederkehrende Umsätze als Geschäftsmodell
Die Cloud hat die Softwarebranche von Lizenzverkäufen auf Abonnements umgestellt. Dieses Thema versammelt die Unternehmen, die davon am direktesten leben.
„Unternehmen, die stark vom Wachstum in Cloud, Hyperscale-Infrastruktur und Enterprise-Software profitieren.“
Was hinter dem Thema steckt
Das Entscheidende an diesem Geschäftsmodell ist nicht die Technik, sondern die Erlösform. Ein einmal migrierter Kunde zahlt monatlich weiter, und ein Wechsel des Anbieters bedeutet, gewachsene Datenbestände und Prozesse zu verschieben. Daraus entsteht eine Planbarkeit, für die der Markt bereit ist, deutlich mehr zu zahlen als für einmalige Lizenzerlöse.
Die Kehrseite zeigt sich seit dem KI-Ausbau: Dieselben Unternehmen tragen die Investitionen in Rechenzentren, die die KI-Profiteure als Umsatz verbuchen. Eine Cloud-Aktie ist damit nicht nur ein Abonnementgeschäft, sondern auch ein sehr kapitalintensives, was den freien Cashflow belastet, solange gebaut wird.
Worauf du achten solltest
Weil die Investitionen und die Erlöse hier zeitlich auseinanderfallen, lohnt der Blick auf die Revision der Schätzungen für den freien Cashflow, nicht nur für den Gewinn. Der Momentum-Screener wertet beide getrennt und weist aus, wenn sich einer der Teile nicht berechnen lässt.
Wie der Momentum-Score gerechnet wirdDie Unternehmen dahinter
Stand: 18. September 2026- Microsoft
- Amazon
- Oracle
- ServiceNow
- Alphabet
Die Zusammensetzung wird laufend gepflegt und kann sich ändern. Die Nennung ist keine Auswahl und keine Empfehlung: die aktuelle Liste steht in der App.
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