Meta: Anleihe-Orders fast viermal so hoch wie das Angebot
· VinciFi Redaktion
Für Meta-Anleihen im Volumen von 15 Mrd. US-Dollar sollen Anleger bis zu 58 Mrd. US-Dollar geboten haben. Die hohe Nachfrage trifft auf deutlich höhere Finanzierungskosten, während der Konzern viel Geld in KI-Infrastruktur steckt.**
Die Dollar-Anleihe ist auf fünf Laufzeiten zwischen fünf und 30 Jahren verteilt. Die 30-jährigen Anleihen werden Berichten zufolge mit einem Aufschlag von rund 2,2 Prozentpunkten auf US-Staatsanleihen vermarktet. Das sind etwa 0,9 Prozentpunkte mehr als bei vergleichbaren Papieren des Konzerns im April. Der Aufschlag zeigt, zu welchen Konditionen Meta derzeit langfristige Schulden aufnehmen könnte.
Euro-Anleihe könnte das Paket vergrößern
Zusätzlich bereitet Meta seine erste Anleihe in Euro vor. Zusammen könnten Dollar- und Euroangebot ein Volumen von 20 bis 25 Mrd. US-Dollar erreichen. Die Euro-Emission ist damit ein weiterer Schritt, um verschiedene Kapitalmärkte für die Finanzierung zu nutzen. Die Nachfrageangaben beziehen sich auf das laufende Angebot; der geplante Gesamtbetrag ist noch keine abgeschlossene Finanzierung.
Meta legte vergangene Woche die Preise für Angebote von Class-A-Stammaktien im Wert von 25 Mrd. US-Dollar und Vorzugsaktien im Wert von 12,5 Mrd. US-Dollar fest. Die Vorzugsaktien sind Pflichtwandelpapiere.
KI-Ausgaben belasten den freien Cashflow
Der Finanzierungsbedarf steht im Zusammenhang mit dem Ausbau von Rechenzentren und KI-Angeboten. Meta erwartet für dieses Jahr Investitionen von 135 bis 145 Mrd. US-Dollar. Im dritten Quartal lag der freie Cashflow bei minus 2,1 Mrd. US-Dollar. Damit bleibt nach Investitionen und weiteren Ausgaben kein positiver freier Mittelzufluss übrig.
Auch die Kreditwürdigkeit steht stärker im Fokus. S&P Global Ratings setzte den Ausblick für Metas AA-minus-Rating auf negativ. Ein negativer Ausblick ist noch keine Herabstufung des Ratings, signalisiert aber ein erhöhtes Risiko für eine spätere Änderung. Höhere Zinsaufschläge können die Kosten künftiger Kreditaufnahme erhöhen, besonders wenn die Investitionen den freien Cashflow weiter belasten.
Die Euro-Anleihe soll das geplante Angebot ergänzen. Entscheidend für die tatsächlichen Finanzierungskosten sind die endgültigen Konditionen, zu denen Meta die einzelnen Tranchen platziert.
