Upwork schlägt Q3-Prognosen, Q4-Ausblick schwächer

Upwork erzielt im dritten Quartal 185,6 Mio. US-Dollar Umsatz und 0,40 US-Dollar bereinigten Gewinn je Aktie, jeweils mehr als erwartet. Für Q4 stellt die Plattform beim bereinigten Gewinn je Aktie und EBITDA Werte unter den Schätzungen in Aussicht, was den starken Quartalsabschluss einordnet.**

Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg gegenüber dem Vorjahresquartal um 11 Prozent auf 0,40 US-Dollar. Der nach GAAP ausgewiesene Gewinn je Aktie lag bei 0,25 US-Dollar und damit 19 Prozent höher als ein Jahr zuvor. Das bereinigte EBITDA erreichte 63,8 Mio. US-Dollar, ein Plus von 7 Prozent. Die bereinigte EBITDA-Marge erhöhte sich um 400 Basispunkte auf 34 Prozent.

Beim Geschäftsumfang zeigt sich ein anderes Bild: Das Bruttovolumen der über Upwork abgewickelten Dienstleistungen sank um 10,1 Prozent auf 914,1 Mio. US-Dollar. Zugleich stieg das Bruttovolumen je aktivem Kunden um 8 Prozent auf 5.418 US-Dollar. Der Umsatz lag auch unter dem Vorjahreswert von 201,7 Mio. US-Dollar im dritten Quartal 2025. Der freie Cashflow sank um 22 Prozent auf 53,9 Mio. US-Dollar.

Upwork stellte für das vierte Quartal einen Umsatz von 169 bis 177 Mio. US-Dollar in Aussicht. Die Spanne umfasst die Analystenschätzung von 175 Mio. US-Dollar. Beim bereinigten Gewinn je Aktie erwartet das Unternehmen 0,30 bis 0,32 US-Dollar, weniger als die Schätzung von 0,33 US-Dollar. Das bereinigte EBITDA soll 51 bis 55 Mio. US-Dollar erreichen, gegenüber erwarteten 55,3 Mio. US-Dollar.

Für das Gesamtjahr 2026 prognostiziert Upwork 742 bis 750 Mio. US-Dollar Umsatz, 1,45 bis 1,47 US-Dollar bereinigten Gewinn je Aktie und 236 bis 240 Mio. US-Dollar bereinigtes EBITDA. Die Spannen für Gewinn je Aktie und EBITDA liegen über den jeweiligen Schätzungen von 1,38 US-Dollar und 229 Mio. US-Dollar.

Auch KI-Angebote spielen in Upworks Strategie eine größere Rolle. Das Unternehmen meldet für seinen MCP-Server knapp 50 Mio. Anfragen von KI-Agenten und mehr als 3 Mio. US-Dollar annualisierten Connects-Umsatz. Der annualisierte Umsatzlauf der KI-Kompetenzen im Bruttovolumen liegt laut Upwork bei knapp 450 Mio. US-Dollar, 55 Prozent mehr als vor einem Jahr. Der Kontrast bleibt damit deutlich: starke bereinigte Kennzahlen im dritten Quartal, aber ein unter den Schätzungen liegender Q4-Ausblick bei Gewinn je Aktie und EBITDA.