US-Indizes mit gegensätzlichen MOO-Ungleichgewichten

Für den S&P 500 wurde ein MOO-Ungleichgewicht von plus 131,5 Mio. ausgewiesen, für den Nasdaq 100 von minus 28,7 Mio. Die unterschiedlichen Vorzeichen zeigen eine uneinheitliche Orderlage, sind aber für sich genommen keine Kursprognose.**

Für den Dow 30 stand der Wert bei plus 14,0 Mio., für die Magnificent Seven bei plus 4,6 Mio. Die Zahlen vom 4. November zeigen damit unterschiedliche Vorzeichen bei den großen US-Indizes: Der S&P 500 und der Dow lagen im Plus, der Nasdaq 100 im Minus. Der Wert für die Magnificent Seven war ebenfalls positiv. Die Angabe nennt für „MLN“ keine Einheit; ob damit etwa Aktien oder ein Geldbetrag gemeint ist, lässt sich daraus nicht ableiten.

Nasdaq erklärt, dass sein Net Order Imbalance Indicator Ungleichgewichte vor Eröffnungs- und Schlussauktionen anzeigt. Solche Orderdaten geben Einblick in die Nachfrage und das Angebot rund um eine Auktion. Sie sind jedoch nicht dasselbe wie die spätere Kursentwicklung eines Index.

Schon vor dem regulären Handelsstart waren die US-Index-Futures gestiegen: Um 9:07 Uhr New Yorker Zeit lagen die Dow-Futures 2,2 Prozent höher, die S&P-500-Futures 1,2 Prozent und die Nasdaq-100-Futures 0,4 Prozent. Die anschließend ausgewiesenen MOO-Werte lieferten also kein durchgehend gleichgerichtetes Bild über die drei Indizes. Futures und Orderungleichgewichte messen zudem unterschiedliche Dinge und stammen aus verschiedenen Zeitpunkten.

Für Anleger ist die Unterscheidung wichtig: Ein positiver Wert bei einem Index und ein negativer bei einem anderen belegen keine entsprechende Bewegung des zugrunde liegenden Marktes. Die Zahlen beschreiben eine Orderlage, während die Börsenauktion den Eröffnungskurs bestimmt. Der Snapshot liefert damit einen gemischten Eindruck der Nachfrage zum Handelsstart, keinen einheitlichen Hinweis auf die Richtung aller US-Aktien.