China lässt beide LPR-Sätze unverändert
· VinciFi Redaktion
Chinas einjährige LPR bleibt bei 3,00 Prozent, der Satz für Laufzeiten über fünf Jahre bei 3,50 Prozent. Die Referenzwerte prägen die Preisbildung vieler Kredite und können deshalb für Unternehmen und Immobilienfinanzierungen relevant sein.**
Die Loan Prime Rate, kurz LPR, dient in China als wichtige Orientierung für Kreditzinsen und wird monatlich veröffentlicht. Der Satz für ein Jahr ist für viele Kredite maßgeblich, während die LPR für Laufzeiten über fünf Jahre auch die Preisbildung von Immobilienkrediten beeinflusst.
Schon im September hatten beide Referenzwerte auf demselben Niveau gelegen: 3,00 Prozent für ein Jahr und 3,50 Prozent für mehr als fünf Jahre. Vor der aktuellen Festsetzung rechneten alle 22 Teilnehmenden einer Marktumfrage damit, dass die Zentralbank die Sätze unverändert lässt. Die Festsetzung entsprach damit der Erwartung.
Die LPR-Werte sind ein Bezugspunkt, nicht der Zinssatz jedes einzelnen Darlehens. Daten zu tatsächlich vergebenen Krediten zeigen, wie sich die Kosten im Markt bewegen: Im August lag der gewichtete Durchschnittszins für neu vergebene Unternehmenskredite knapp unter 3 Prozent. Das waren rund 0,2 Prozentpunkte weniger als ein Jahr zuvor. Neue Immobilienkredite für Privatpersonen kosteten im Durchschnitt etwa 3,1 Prozent, unverändert zum Vorjahresmonat. Für Unternehmen und den Immobilienmarkt bleibt die LPR damit ein wichtiger Teil des Finanzierungsumfelds, neben den individuell vereinbarten Konditionen.
Auch die Konjunktur spielt in die Zinsperspektive hinein. Das chinesische Bruttoinlandsprodukt wuchs im dritten Quartal um 4,5 Prozent und übertraf damit die Erwartungen. Das verringerte die Aussicht auf eine kurzfristige Zinssenkung.
Zugleich arbeitet die chinesische Zentralbank an Änderungen ihres geldpolitischen Rahmens. Gouverneur Pan Gongsheng sagte am 19. Oktober, die Notenbank werde prüfen, ihre wichtigsten Offenmarktgeschäfte künftig auf eine Laufzeit von einem Tag umzustellen. Der Übernacht-Repo-Satz könnte dann zur wichtigsten geldpolitischen Rate werden. Außerdem soll die Kreditpreisbildung künftig stärker mehrere Marktzinssätze einbeziehen, statt sich vorwiegend an der LPR auszurichten.
Die LPR wird weiterhin monatlich veröffentlicht. Die nächste Festsetzung zeigt, ob die beiden Referenzwerte erneut auf ihrem aktuellen Niveau bleiben.