Bericht: Microsoft erwägt mindestens 25 Mrd. Dollar
· VinciFi Redaktion
Microsoft erwägt Berichten zufolge, mindestens 25 Mrd. US-Dollar am Kapitalmarkt aufzunehmen. Eine solche Finanzierung könnte den kapitalintensiven Ausbau von KI-Rechenzentren ergänzen.**
Noch am Mittwoch hatte Finanzchefin Amy Hood erklärt, Microsoft habe Spielraum für externe Finanzierung, bisher aber angesichts des Zinsumfelds keine Anleihen begeben. Zugleich verwies sie auf positive freie Cashflows. Eine Anleiheaufnahme wäre damit zusätzliche Finanzierung am Kapitalmarkt, nicht zwingend ein Ersatz für Einnahmen aus dem Geschäft.
Im jüngsten Quartal erzielte Microsoft 92,3 Milliarden US-Dollar Umsatz, 19 Prozent mehr als ein Jahr zuvor. Der operative Gewinn stieg um 21 Prozent auf 45,9 Milliarden Dollar. Gleichzeitig flossen 45,2 Milliarden Dollar in Investitionen und Finanzierungsleasing, darunter für die Infrastruktur hinter Cloud- und KI-Diensten. Der freie Cashflow sank gegenüber dem Vorjahresquartal um 27 Prozent auf 18,63 Milliarden Dollar, blieb aber positiv.
Diese Kombination erklärt, warum Anleger die Finanzierung der KI-Ausgaben genau beobachten: Rechenzentren und Ausrüstung erfordern hohe Vorleistungen, während neue Schulden Zinskosten mit sich bringen können. Microsoft hatte am Vortag erklärt, bei Bedarf Geld aufnehmen zu können. Eine Anleihe wäre also ein möglicher zusätzlicher Finanzierungsweg für Investitionen, deren wirtschaftlicher Ertrag sich über die Zeit entwickeln muss.
Microsoft ist Teil eines größeren Trends. Die fünf großen Cloud-Konzerne Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft und Oracle hatten in diesem Jahr zusammen 326 Milliarden US-Dollar über neue Aktien und Anleihen aufgenommen. Das ist nicht ausschließlich Fremdkapital, zeigt aber, wie stark der Ausbau künstlicher Intelligenz die Finanzierung großer Technologiekonzerne prägt.
Für den Anleihemarkt zählen nun vor allem Umfang und Konditionen einer möglichen Microsoft-Emission. Ein Bericht beschreibt bereits zehn Tranchen in US-Dollar; ein anderer nennt eine angestrebte Mindestaufnahme von 25 Milliarden Dollar.
