Meta-Aktienangebot offenbar fünffach überzeichnet

Meta erhielt für den auf 25 Mrd. US-Dollar ausgeweiteten Verkauf von Class-A-Aktien laut Personen mit Kenntnis des Angebots rund fünfmal so viele Kaufwünsche wie Aktien verfügbar waren. Der starke Zuspruch kommt während eines großen Ausbaus der KI-Infrastruktur, doch aus dem Aktienverkauf fließt Meta zunächst kein Geld zu.**

Mehr als die Hälfte der angebotenen Aktien ging an langfristig orientierte und bereits bestehende Anleger. Die 15 größten Käufer standen zusammen für rund 70 Prozent der angebotenen Anteile.

Meta bündelt mehrere Finanzierungswege

Der Aktienverkauf ist Teil eines größeren Finanzierungspakets. Neben den Class-A-Aktien platzierte Meta wandelbare Vorzugsaktien im Umfang von 12,5 Mrd. US-Dollar. Für die Stammaktien nutzt der Konzern sogenannte Forward-Verträge: Meta erwartet deshalb zunächst keine Einnahmen aus dem Verkauf. Geld soll erst fließen, wenn die Verträge später abgewickelt werden. Das kann bis zum 19. November 2027 geschehen.

Meta begründet den Kapitalbedarf mit Investitionen in Rechenzentren und Rechenleistung für KI. Für 2026 plant das Unternehmen Investitionen von 135 bis 145 Mrd. US-Dollar. In den ersten drei Quartalen erzielte Meta 97 Mrd. US-Dollar operativen Cashflow. Zum Ende des dritten Quartals verfügte der Konzern über rund 82 Mrd. US-Dollar an Barmitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und marktfähigen Wertpapieren.

Der Ausbau fällt in eine Phase kräftigen Umsatzwachstums: Im dritten Quartal erzielte Meta 64,6 Mrd. US-Dollar Umsatz, 26 Prozent mehr als ein Jahr zuvor. Der Nettogewinn lag bei 9,9 Mrd. US-Dollar. Das Unternehmen will seine Investitionen nach eigenen Angaben aus einer Mischung aus laufendem Cashflow, Schulden, Partnerschaften und Eigenkapital finanzieren. Eine größere Aktienausgabe kann zusätzliches Kapital erschließen, erhöht aber auch die Zahl der Anteile, die den Unternehmenswert repräsentieren.

Weiteres Aktienprogramm ist noch nicht vereinbart

Meta plant außerdem ein Aktienverkaufsprogramm am Markt mit einem möglichen Umfang von rund 60 Mrd. US-Dollar. Es soll nach dem geplanten Handelsstart einer neuen Aktienklasse im ersten Quartal 2027 beginnen. Eine Vereinbarung dafür besteht bislang nicht; Zeitpunkt, Größe und Bedingungen sind noch nicht festgelegt. Diese zusätzliche Finanzierungsmöglichkeit bleibt damit ein Vorhaben, während die bereits bepreisten Angebote den ersten Schritt des Kapitalplans bilden.