Kanadas Firmen sehen trüber, Inflationserwartungen steigen
· VinciFi Redaktion
Die Geschäftsaussichten kanadischer Unternehmen verschlechterten sich im September, während ihre Inflationserwartungen stiegen. Das kann den Blick auf die Zinsentscheidung der Bank of Canada am 28. Oktober verändern.**
Die Business Outlook Survey der Bank of Canada beruht auf Gesprächen mit Führungskräften von rund 100 Unternehmen. Die Zentralbank wählt die Firmen so aus, dass sie die Zusammensetzung der kanadischen Wirtschaftsleistung abbilden. Die Ergebnisse des dritten Quartals kommen in einer Phase, in der die Handelsbeziehungen mit den USA erneut für Unsicherheit sorgen.
Eine weitere Befragung zeigt, dass die Stimmung schon zuvor nachgelassen hatte. Der langfristige Optimismusindex kanadischer Kleinunternehmen fiel im September um knapp zehn Punkte auf 47,9. Werte unter 50 bedeuten, dass mehr befragte Geschäftsinhaber mit einer Verschlechterung ihrer Lage rechnen als mit einer Verbesserung. International tätige Kleinunternehmen waren weniger optimistisch als Firmen, die nur im Inland aktiv sind.
Handelskonflikt bremst die Erwartungen
Bankchef Tiff Macklem sagte im September, die Unberechenbarkeit der US-Handelspolitik habe die Unsicherheit für Unternehmen erhöht. Nach einem Jahr, in dem sich Firmen an höhere Zölle angepasst hätten und das Wachstum wieder angezogen sei, habe die jüngste Eskalation die Lage verändert. Nach dem Scheitern der Handelsgespräche zwischen Kanada und den USA verschlechterten sich die Geschäftsaussichten und die Inflationserwartungen stiegen.
Macklem warnte zudem, dass die jüngsten US-Zölle das Wachstum im vierten Quartal halbieren könnten. Kanadas Bruttoinlandsprodukt war im zweiten Quartal annualisiert um 3,3 Prozent gewachsen. Eine schwächere Konjunktur spricht zugleich gegen eine zu starke Straffung der Geldpolitik.
Energiepreise bleiben ein Inflationsrisiko
Neben dem Handel beobachtet die Zentralbank die Energiepreise. RBC Economics verwies vor der Veröffentlichung darauf, dass anhaltend hohe Ölpreise den Preisdruck über Benzin hinaus auf weitere Bereiche der Wirtschaft ausweiten könnten. Steigende Inflationserwartungen bei Unternehmen sind deshalb für die Bank relevant: Sie geben einen Hinweis darauf, ob der Preisauftrieb breiter werden könnte, während eine schwächere Konjunktur zugleich gegen eine zu starke Straffung der Geldpolitik spricht.
Die Unternehmensumfrage und die kanadischen Inflationsdaten zählen zu den Informationen für den nächsten Zinsentscheid. Die Bank of Canada entscheidet am 28. Oktober über den Leitzins.