F5-Aktie fällt trotz Q4-Umsatzplus um 5 %
· VinciFi Redaktion
F5 steigerte den Umsatz im vierten Quartal um 13 % auf 917 Mio. US-Dollar, doch die Aktie gab 5 % nach. Für FY27 stellt das Unternehmen nur noch 8 % bis 9 % Umsatzwachstum in Aussicht, nach 11 % im Geschäftsjahr 2026.**
Der Produktumsatz von F5 legte im Quartal um 23 % zu, der Softwareumsatz um 19 %. Auch das Geschäft mit künstlicher Intelligenz wächst: Die direkten KI-Auftragseingänge lagen im Geschäftsjahr 2026 deutlich über 100 Mio. US-Dollar und damit fast 300 % höher. Die Zahl der aktiven direkten KI-Kunden vervierfachte sich auf mehr als 200.
Dem stehen ein langsameres Hardwaregeschäft und sinkende Margen gegenüber. F5 erwartet, dass die Buchungen für den Ersatz älterer Hardware in der zweiten Hälfte von FY27 im Jahresvergleich zurückgehen. Der Erneuerungszyklus bei Hardware dürfte im selben Zeitraum weniger zum Wachstum beitragen. Das Wachstum des Systemgeschäfts soll im Gesamtjahr im oberen einstelligen Prozentbereich liegen, nach einem Plus von 31 % in FY26.
Auch höhere Komponentenpreise belasten den Ausblick. F5 rechnet für FY27 mit einer bereinigten Bruttomarge von 80,5 % bis 82,5 %, verglichen mit 84 % im Geschäftsjahr 2026. Im vierten Quartal sank die bereinigte operative Marge auf 33,7 %, nach 37 % ein Jahr zuvor.
Software und KI bleiben damit die stärkeren Wachstumstreiber. Für den Softwareumsatz erwartet F5 auch in FY27 ein zweistelliges Wachstum, das sich voraussichtlich auf die zweite Jahreshälfte konzentriert.